کاهش بیش از یک درصدی قیمت طلای جهانی در پی احتمال کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین – گزارش کامل بازار قیمت طلا در ۲۵ آوریل ۲۰۲۵

مقدمه: افت طلا در میانه امید به کاهش تنش‌های تجاری قیمت طلا

آخرین وضعیت بنیادی و تکنیکال اونس طلا به دقت بررسی می‌شود. تحلیل ها و پیش بینی های ارائه شده به معامله‌گران کمک می‌کند تا دیدگاهی جامع نسبت به آینده بازار طلا داشته باشند. این تحلیل‌ها شامل اطلاعات دقیق در مورد سطوح کلیدی قیمت، روندهای بازار و عوامل موثر بر قیمت طلا هستند. در زمینه پیش بینی طلا و با استفاده از این داده‌ها و تجزیه و تحلیل‌های به‌روز، معامله‌گران طلا می‌توانند ضمن بررسی جامع وضعیت بازار انس طلا، تصمیمات معاملاتی آگاهانه‌تری اتخاذ کنند و استراتژی‌های معاملاتی خود را به بهترین شکل ممکن سازماندهی نمایند.

علاوه بر تحلیل‌های بنیادی و تکنیکال، آخرین پیش بینی های بازار طلا نیز در این صفحه ارائه می‌شوند. پیش بینی قیمت طلا به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که از نوسانات کوتاه‌مدت و میان‌مدت بازار طلا سود ببرند و همزمان دید بلندمدتی نسبت به تحولات اونس طلا داشته باشند. استفاده از این اطلاعات می‌تواند به مخاطبین کمک کند تا فرصت‌های سرمایه‌گذاری طلا را شناسایی کرده و ریسک‌های معاملاتی خود را به حداقل برسانند. به این ترتیب، معامله‌گران می‌توانند با آگاهی از علت افزایش اونس جهانی طلا امروز یا احتمال کاهش قیمت طلا در روزهای آینده با اطمینان بیشتری در بازار طلا فعالیت کنند .

 

---

پیش بینی قیمت طلا – چهارشنبه ۳ اردیبهشت

قیمت طلا (XAU/USD) برای دومین روز متوالی در روز چهارشنبه با فشار فروش مواجه شده و روند نزولی روز گذشته از سطح روانی ۳۵۰۰ دلاری یا بالاترین رکورد قیمتی جدید را ادامه می‌دهد.

تحلیل طلا

مقام‌های دولت دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، به احتمال کاهش تنش در مناقشه تعرفه‌ای جاری با چین اشاره کردند که موجب افزایش خوش‌بینی نسبت به دستیابی به توافق تجاری شد. علاوه بر این، ترامپ از تهدیدهای خود برای برکناری جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، عقب‌نشینی کرد. همچنین، ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، اعلام کرد که نسبت به مذاکرات مستقیم با همتای اوکراینی خود، ولودیمیر زلنسکی، نظر مثبتی دارد که این موضوع باعث افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران و تضعیف جایگاه طلا به عنوان دارایی امن شد.

در همین حال، تلاش دلار آمریکا (USD) برای بهبود از پایین‌ترین سطح چندساله خود، به دلیل کاهش اعتماد به اقتصاد ایالات متحده در پی مواضع متغیر ترامپ در مورد تعرفه‌ها، با وقفه مواجه شد. در کنار این، انتظارات مبنی بر اینکه فدرال رزرو به‌زودی چرخه کاهش نرخ بهره را از سر خواهد گرفت، مانعی برای رشد دلار شده و

به کاهش فشار نزولی بر قیمت طلا که بازدهی ندارد، کمک کرده است. بنابراین، احتیاط در انتظار تأیید فروش قوی‌تر منطقی خواهد بود تا بتوان گفت XAU/USD به سقف قیمتی خود رسیده و امکان کاهش اصلاحی معنی‌داری وجود دارد. در حال حاضر معامله‌گران منتظر انتشار شاخص‌های مدیران خرید جهانی (PMI) هستند تا دیدگاه تازه‌ای درباره سلامت اقتصاد جهانی و نیروی محرکه کوتاه‌مدت به دست آورند.

 

پیش بینی طلا

از منظر تکنیکال، به نظر می‌رسد که فلز گرانبها اکنون در زیر سطح ۲۳.۶ درصد فیبوناچی حرکت صعودی اخیر از محدوده میانی ۲۹۰۰ دلار، یا کف نوسانی ماهانه، تثبیت شده است. این مسئله به‌همراه نبود خرید درون‌روزی بیشتر می‌تواند به‌عنوان نشانه‌های اولیه از خستگی روند صعودی تلقی شده و چشم‌انداز کاهش بیشتر قیمت را تقویت کند. با این حال، نوسانگرها در نمودار روزانه همچنان در محدوده مثبت باقی مانده‌اند و نیاز به احتیاط قبل از ورود به موقعیت‌های فروش تهاجمی را نشان می‌دهند.

بنابراین، هرگونه کاهش بعدی به زیر کف قیمتی جلسه آسیایی، در حدود ۳۳۱۵ دلار، احتمالاً با حمایت مناسبی مواجه شده و در نزدیکی سطح فیبوناچی ۳۸.۲ درصد، یعنی حدود ۳۲۸۹ دلار، محدود خواهد شد. با این حال، شکست قاطع این سطح می‌تواند زمینه را برای اصلاح قیمتی قابل توجهی در کوتاه‌مدت فراهم کند.

از سوی دیگر، محدوده ۳۳۷۰ دلاری (سطح فیبوناچی ۲۳.۶ درصد) اکنون به‌عنوان مانعی فوری در مسیر رسیدن به سطح ۳۴۰۰ دلار عمل می‌کند. مقداری خرید پیوسته می‌تواند قیمت طلا را به سطح مقاومت افقی ۳۴۲۴-۳۴۲۵ دلار برساند، که عبور از آن امکان تلاش جدید خریداران برای دستیابی به سطح روانی ۳۵۰۰ دلار را فراهم خواهد کرد. تداوم قدرت بالاتر از این سطح، زمینه‌ساز ادامه روند صعودی تثبیت‌شده‌ای خواهد بود که طی حدود چهار ماه گذشته مشاهده شده است.

---

پیش بینی طلا – دوشنبه ۱ اردیبهشت

طلا به بالاترین رکورد خود رسید، زیرا ضعف تازه‌ای در ارزش دلار آمریکا، انتقاد رئیس‌جمهور دونالد ترامپ از فدرال رزرو و نگرانی‌های مداوم درباره جنگ تجاری، تقاضا برای پناهگاه‌های امن سرمایه را افزایش داد.

تحلیل طلا

بهای هر اونس طلا از ۳٬۳۸۵ دلار فراتر رفت، در حالی که ارزش دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح خود از اوایل سال ۲۰۲۴ رسید. ترامپ به اخراج جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، فکر کرده و خواستار کاهش نرخ بهره شده است. در همین حال، آستان گولس‌بی، رئیس بانک فدرال شیکاگو، هشدار داده که تلاش برای محدود کردن استقلال نهاد پولی می‌تواند خطرناک باشد.

 

کریستوفر ونگ، استراتژیست بانک OCBC (بانک چینی‌-سنگاپوری)، می‌گوید، “اخراج پاول نه‌تنها اصل استقلال بانک مرکزی را تضعیف می‌کند، بلکه خطر سیاسی شدن سیاست پولی آمریکا را به همراه دارد، که این موضوع برای بازارها نگران‌کننده خواهد بود. اگر اعتبار فدرال رزرو زیر سؤال برود، ممکن است اعتماد به دلار کاهش یافته و جریان سرمایه به سمت پناهگاه‌هایی همچون طلا شدت بگیرد.”

قیمت فلز گرانبها در سال جاری به شکل پی‌درپی رکورد زده است، چرا که تنش‌های تجاری بازارها را دچار نوسان کرده و اشتهای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های پرریسک را کاهش داده، در حالی که فرار سرمایه به سمت دارایی‌های امن را تسریع کرده است. دارایی‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس که با پشتوانه طلا فعالیت می‌کنند، در ۱۲ هفته گذشته رشد داشته‌اند، که طولانی‌ترین روند افزایشی از سال ۲۰۲۲ تاکنون بوده است. بانک‌های مرکزی نیز به ذخایر طلای خود افزوده‌اند، که این موضوع نشان‌دهنده تقاضای قوی جهانی است.

در جبهه تجاری، چین هشدار داده که با هیچ توافقی که به زیان منافع پکن باشد، موافقت نخواهد کرد؛ این موضوع را وزارت بازرگانی این کشور اعلام کرده است. داده‌هایی که قرار است این هفته منتشر شود — از جمله پیش‌بینی‌های بازبینی‌شده صندوق بین‌المللی پول — ممکن است نگرانی‌ها در مورد کاهش رشد اقتصاد جهانی را تشدید کند.
بانک‌ها به‌تدریج خوش‌بینی بیشتری نسبت به چشم‌انداز طلا پیدا کرده‌اند، زیرا روند صعودی آن در سال جاری همچنان قدرت گرفته است. در این میان، مؤسسه گلدمن ساکس پیش‌بینی کرده که قیمت طلا می‌تواند تا میانه سال آینده به ۴٬۰۰۰ دلار برسد.

---

پیش بینی طلا – چهارشنبه ۲۷ فروردین

قیمت طلا (XAU/USD) در آستانه ورود به جلسه معاملاتی اروپا در روز چهارشنبه، به صعود خود ادامه داده و رکوردهای جدیدی ثبت می‌کند. این فلز گران‌بها در تلاش است تا حرکت صعودی خود را به بالای سطح ۳,۳۰۰ دلار ادامه دهد، چرا که عدم‌اطمینان‌های مرتبط با تجارت همچنان تقاضا برای دارایی‌های امن سنتی را افزایش می‌دهد. علاوه بر این، نگرانی‌ها از رکود اقتصادی در آمریکا و پذیرش فزاینده این موضوع که احتمال اتخاذ سیاست‌های انبساطی تهاجمی‌تری از سوی فدرال رزرو (Fed) وجود دارد، از دیگر عواملی هستند که جریان سرمایه را به سوی فلز زرد بدون بازده هدایت می‌کنند.

تحلیل طلا

گذشته از این موارد، احساسات نزولی غالب بر دلار آمریکا (USD) نیز، به‌دلیل ابهامات پیرامون سیاست‌های تجاری رئیس‌جمهور دونالد ترامپ و کاهش اعتماد به اقتصاد ایالات متحده، بیشتر به نفع قیمت طلا عمل کرده است. در همین حال، حرکت صعودی قیمت طلا به‌نظر نمی‌رسد که تحت تأثیر وضعیت نسبتاً اشباع خرید در نمودارهای کوتاه‌مدت قرار گرفته باشد، که این امر نشان می‌دهد علاقه به خرید همچنان پایان نیافته است. اکنون سرمایه‌گذاران منتظر اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هستند تا از آن به‌عنوان محرک جدیدی استفاده کنند.

پیش بینی طلا

از دیدگاه تکنیکال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودارهای روزانه و ۴ ساعته، شرایط نسبتاً اشباع خرید را نشان می‌دهد و این موضوع برای معامله‌گران صعودی جای احتیاط دارد. بنابراین، عاقلانه خواهد بود اگر پیش از اتخاذ موقعیت برای ادامه حرکت افزایشی قیمت طلا، منتظر کمی تثبیت قیمت یا اصلاح جزئی در کوتاه‌مدت بمانیم.

در این میان، هرگونه عقب‌نشینی اصلاحی ممکن است در حوالی منطقه ۳,۲۴۶ تا ۳,۲۴۵ دلار حمایت یابد، که پیش از کف قیمتی جلسه آسیایی، یعنی حدود ۳,۲۳۰ تا ۳,۲۲۹ دلار قرار دارد. با این حال، هرگونه افت بیشتر همچنان می‌تواند به‌عنوان فرصتی برای خرید تلقی شود و احتمالاً محدود به نزدیکی سطح روانی ۳,۲۰۰ دلار خواهد ماند.

---

پیش بینی طلا – دوشنبه ۲۵ فروردین

شرکت‌های گلدمن ساکس (Goldman Sachs Group Inc.) و یو‌بی‌اس (UBS Group AG) دور جدیدی از پیش‌بینی‌های صعودی درباره طلا را منتشر کردند؛ پیش‌بینی‌هایی که بر پایه تقاضای قوی‌تر از انتظار بانک‌های مرکزی و نقش طلا به‌عنوان پوشش ریسک در برابر رکود اقتصادی و خطرات ژئوپلیتیکی، انتظارات برای افزایش بیشتر قیمت‌ها در سال ۲۰۲۵ را تقویت می‌کند.

تحلیل طلا

تحلیل‌گران گلدمن از جمله لینا توماس اکنون انتظار دارند قیمت طلا تا پایان امسال به ۳٬۷۰۰ دلار در هر اونس برسد — و تا میانه سال ۲۰۲۶ به ۴٬۰۰۰ دلار در هر اونس صعود کند — در حالی که استراتژیست UBS، جونی تووز، هدف ۳٬۵۰۰ دلار در هر اونس تا دسامبر ۲۰۲۵ را مطرح کرده است؛ این موضوع بر اساس دو یادداشت تحلیلی جداگانه در روز جمعه اعلام شده است.

این اهداف جدید پس از آن مطرح شد که طلا هفته گذشته ۶.۶٪ افزایش یافت و روز دوشنبه رکورد جدیدی بالای ۳٬۲۴۵ دلار در هر اونس به ثبت رساند. این دو بانک آخرین به‌روزرسانی چشم‌انداز خود را در ماه مارس منتشر کرده بودند، که حاکی از اجماع قوی در مسیر صعودی بازار طلا در شرایط عدم قطعیت است؛ شرایطی که در نتیجه سیاست‌های تجاری رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، بازارهای جهانی را دچار تلاطم کرده است.

تحلیل‌گران گلدمن عنوان کردند که خریدهای بخش رسمی (بانک‌های مرکزی و نهادهای دولتی) به‌طور میانگین در سال جاری به حدود ۸۰ تن در ماه خواهد رسید — که نسبت به برآورد قبلی آن‌ها یعنی ۷۰ تن افزایش یافته — و بار دیگر توصیه خود را برای معامله خرید بلندمدت طلا تکرار کردند. آن‌ها همچنین افزودند که افزایش ریسک رکود اقتصادی احتمالاً باعث افزایش جریان ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس که پشتوانه طلا دارند (ETF) خواهد شد.

“جریان‌های سرمایه‌گذاری اخیر فراتر از انتظار بوده‌اند، که احتمالاً نشان‌دهنده تجدید تقاضای سرمایه‌گذاران برای پوشش ریسک رکود اقتصادی و کاهش قیمت دارایی‌های پرریسک است،” تحلیل‌گران گلدمن اعلام کردند و افزودند که اقتصاددانان این بانک اکنون احتمال وقوع رکود را ۴۵٪ می‌دانند. در صورت وقوع چنین سناریویی، “جریان ورود سرمایه به ETFها می‌تواند شتاب بیشتری بگیرد و قیمت طلا را تا پایان سال به ۳٬۸۸۰ دلار در هر اونس برساند.”

در همین حال، UBS انتظار دارد تقاضای قوی از سوی بخش‌های مختلف بازار — از جمله بانک‌های مرکزی، مدیران دارایی‌های بلندمدت، صندوق‌های کلان اقتصادی (macro funds)، سرمایه‌گذاران خصوصی ثروتمند و سرمایه‌گذاران خرد — همچنان ادامه یابد، چرا که تغییر در فضای تجاری جهانی و چشم‌انداز ژئوپلیتیکی نیاز به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های امن را تقویت می‌کند. با این حال، هنوز ظرفیت بیشتری برای افزایش سرمایه‌گذاری در طلا وجود دارد، زیرا موقعیت فعلی بازار هنوز بیش از حد اشباع نشده است، به گفته تووز.

“نسبت موقعیت‌های طلا به مجموع دارایی‌های صندوق‌ها پتانسیل آن را دارد که از سطوح سال ۲۰۲۰ فراتر رود، هرچند که لزوماً به اوج خود در سال‌های ۲۰۱۲-۲۰۱۳ نخواهد رسید،” او نوشت و افزود که پایگاه سرمایه‌گذاران طلا از زمان بحران مالی ۲۰۰۸ گسترده‌تر شده است. “عدم قطعیت پایدار، نیاز به تنوع‌بخشی در پرتفوی را افزایش می‌دهد، که به نفع طلا است.”

در همین حال، شرایط نقدشوندگی ضعیف‌تر — که بخشی از آن ناشی از رشد محدود عرضه معدن و همچنین حجم زیادی از طلا است که در ذخایر بانک‌های مرکزی و صندوق‌های ETF قفل شده — می‌تواند باعث شود نوسانات قیمت بزرگ‌تر از معمول باشند، به گفته تووز.

---

پیش بینی طلا – جمعه ۲۲ فروردین

قیمت طلا به رکوردی بالاتر از ۳٬۲۰۰ دلار در هر اونس رسید، زیرا نگرانی‌ها درباره تأثیر تعرفه‌ها بر اقتصاد جهانی، سرمایه‌گذاران را به سوی این دارایی امن سوق داد.

تحلیل طلا

بهای طلا در معاملات اولیه بازار آسیا در روز جمعه تا ۱.۴٪ افزایش یافت. قیمت ۳٬۲۱۹.۴۸ دلاری آن، رکورد پیشین را که روز پنج‌شنبه ثبت شده بود، پشت سر گذاشت؛ روزی که طلا برای دومین روز متوالی بیش از ۳٪ رشد داشت.

جایگاه طلا به‌عنوان یک دارایی امن این هفته برجسته شد، چرا که پیام‌های ضد و نقیض دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، درباره برنامه تعرفه‌ای‌اش، موجی از فروش‌های شتاب‌زده را در بازار سهام، اوراق قرضه و دلار آمریکا به راه انداخت و ترس از رکود جهانی وال‌استریت را فرا گرفت. با وجود توقف ۹۰ روزه در اعمال تعرفه‌های بالاتر که ده‌ها شریک تجاری را هدف قرار داده بود، خطرات و عدم قطعیت همچنان پابرجاست؛ چرا که اکنون بر تمام واردات چین حداقل ۱۴۵٪ تعرفه اعمال می‌شود.

“طلا در حال حاضر بهترین مکان برای سرمایه‌گذاری در بازار است”، لیو یوکسوان، پژوهشگر فلزات گرانبهای شرکت Guotai Jun’an Futures در شانگهای چنین اظهار داشت. “تنش تجاری بی‌سابقه، بی‌اعتمادی به دلار آمریکا را عمیق‌تر کرده و تقاضا برای سایر دارایی‌های امن را شدت بخشیده است.”

با وجود اینکه کوین هَسِت، مدیر شورای اقتصادی کاخ سفید، گفته که ایالات متحده «در گفت‌وگو با شرکای اقتصادی خود پیشرفت خوبی داشته»، تردید فزاینده‌ای وجود دارد که مذاکرات تجاری پیش از ضرب‌الاجل ۹۰ روزه بعدی به‌موقع به نتیجه برسد.

رالی بیش از ۲۰ درصدی قیمت طلا در سال جاری همچنین از خریدهای بانک‌های مرکزی و امید به تسهیل پولی بیشتر توسط فدرال رزرو حمایت شده است. روز پنج‌شنبه، داده‌ها نشان داد که تورم پایه در آمریکا در ماه مارس به‌طور گسترده‌ای کاهش یافته است و اکنون معامله‌گران انتظار سه نوبت کاهش نرخ بهره تا پایان سال را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند، با احتمال کاهش چهارم نیز در دستور کار. نرخ‌های بهره پایین‌تر معمولاً به نفع طلا هستند، زیرا طلا بهره‌ای پرداخت نمی‌کند.

---

پیش بینی طلا – پنجشنبه ۲۱ فروردین

قیمت طلا (XAU/USD) پس از لمس یک اوج هفتگی تازه در جریان معاملات اولیه اروپا در روز پنج‌شنبه، اندکی عقب‌نشینی کرده است، با این حال، برای دومین روز متوالی تمایل صعودی خود را حفظ کرده و بالای سطح ۳۱۰۰ دلار باقی مانده است. نگرانی‌ها درباره تشدید تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، همراه با ترس از رکود اقتصادی جهانی ناشی از تعرفه‌ها، همچنان از این فلز گران‌بها به‌عنوان یک دارایی امن حمایت می‌کنند. علاوه بر این، انتظارات تورمی بالاتر نیز جایگاه طلا را به‌عنوان محافظی در برابر افزایش قیمت‌ها تقویت می‌کند.

تحلیل طلا

در همین حال، افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره چندین نوبت کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵، همراه با شکل‌گیری موج تازه‌ای از فروش دلار آمریکا (USD)، به عاملی دیگر در حمایت از قیمت بدون بازدهی طلا تبدیل شده است. با این حال، معامله‌گران صعودی طلا (XAU/USD) در آستانه بهبود قابل‌توجه احساس ریسک در بازار جهانی، که با تعلیق تعرفه‌های اعلام‌شده از سوی رئیس‌جمهور آمریکا دونالد ترامپ تقویت شده، از انجام معاملات جدید خودداری می‌کنند. همچنین معامله‌گران در آستانه انتشار داده‌های تورم مصرف‌کننده آمریکا، محتاط عمل می‌کنند.

پیش بینی طلا

این کالای ارزشمند اوایل این هفته در زیر میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای (SMA) اندکی تاب‌آوری نشان داد و سپس با حرکتی صعودی، سناریوی معامله‌گران صعودی را تقویت کرد. همچنین نوسانگرهای مثبت در نمودار روزانه، چشم‌انداز ادامه حرکت افزایشی در قیمت طلا را پشتیبانی می‌کنند. از این رو، تداوم قدرت خرید و بازآزمایی اوج تاریخی قیمت در ناحیه ۳۱۶۷ تا ۳۱۶۸ دلار که در اوایل ماه جاری ثبت شده، به‌نظر یک احتمال واقعی است.

در سمت مقابل، بازگشت ضعف به زیر سطح ۳۱۰۰ دلار ممکن است با حمایت مناسبی در ناحیه ۳۰۶۵ تا ۳۰۶۰ دلار روبه‌رو شود. این ناحیه باید به‌عنوان یک نقطه محوری کلیدی عمل کند که در صورت شکسته شدن قاطع، می‌تواند قیمت طلا را در معرض افت شدیدتری به سمت سطح روانی ۳۰۰۰ دلار قرار دهد. این سطح اکنون با میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای در نمودار ۴ ساعته هم‌راستا شده است، که در صورت شکسته شدن، ممکن است تمایل کوتاه‌مدت بازار را به نفع معامله‌گران نزولی تغییر دهد.

---

پیش بینی طلا – دوشنبه ۱۸ فروردین

قیمت طلا (XAU/USD) در معاملات درون‌روزی روز دوشنبه از کف سه‌هفته‌ای خود در محدوده ۲۹۷۱ تا ۲۹۷۲ دلار که در جلسه معاملاتی آسیا لمس شد، بازگشت نسبتاً خوبی را تجربه کرده و در ساعت گذشته به اوج روزانه جدیدی در محدوده ۳۰۵۵ دلار رسید. داده‌هایی که اوایل امروز منتشر شد، نشان داد بانک مرکزی چین (PBOC) برای پنجمین ماه متوالی ذخایر طلای دولتی خود را افزایش داده است. علاوه بر این، فضای کلی ریسک گریزی (risk-off)، نگرانی‌ها از رکود، گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه کاهش رشد اقتصادی آمریکا به دلیل تعرفه‌ها ممکن است فدرال رزرو را به ازسرگیری چرخه کاهش نرخ بهره وادار کند و همچنین ریسک‌های ژئوپلیتیکی، همگی به‌عنوان نیروی محرکه‌ای برای رشد قیمت طلا عمل می‌کنند.

تحلیل طلا

با این حال، این حرکت صعودی درون‌روزی به سرعت کاهش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران همچنان در حال بستن موقعیت‌های خرید خود در XAU/USD هستند تا زیان‌های ناشی از فروش گسترده در بازارهای مالی جهانی را جبران کنند. در همین حال، گزارش قوی‌تر از انتظار اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در روز جمعه و اظهارات تندروانه جروم پاول،

رئیس فدرال رزرو، به دلار آمریکا کمک کرده‌اند تا به‌راحتی بالاتر از کف چندماهه خود که هفته گذشته ثبت شده بود، باقی بماند. این مسئله عامل دیگری است که مانع از رشد بیشتر قیمت طلا می‌شود. با این حال، انتظارات نسبت به رویکرد انبساطی فدرال رزرو، همچنان خریداران دلار را در وضعیت دفاعی نگه داشته و به قیمت طلا کمک می‌کند تا بالای سطح روانی ۳۰۰۰ دلار باقی بماند.

پیش بینی قیمت طلا

از منظر تکنیکال، ریزش شدید هفته گذشته از اوج تاریخی طلا، پیش از رسیدن به سطح فیبوناچی ۶۱.۸٪ از موج صعودی قوی فوریه تا آوریل متوقف شده است. اما حرکت صعودی بعدی در نزدیکی ناحیه مقاومتی افقی ۳۰۵۵ دلار، که قبلاً به‌عنوان سطح حمایتی شناخته می‌شد و اکنون به مقاومت تبدیل شده، دچار تزلزل شده است. این سطح اکنون به‌عنوان نقطه محوری کلیدی برای معامله‌گران روزانه عمل خواهد کرد؛ به‌طوری که اگر قیمت طلا از آن عبور کند، می‌تواند به‌سمت منطقه ۳۰۸۰ دلار و سپس عدد رُند ۳۱۰۰ دلار صعود کند.

در سوی مقابل، سطح روانی ۳۰۰۰ دلار که با سطح ۵۰٪ اصلاحی فیبوناچی هم‌راستا است، به‌نظر می‌رسد از افت بیشتر قیمت در کوتاه‌مدت جلوگیری کند، آن هم پیش از رسیدن به ناحیه ۲۹۷۱-۲۹۷۲ دلار که امروز صبح به‌عنوان کف چند هفته‌ای لمس شده است. پس از آن، میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (SMA) در حدود سطح ۲۹۴۶ دلار قرار دارد که در صورت شکسته شدن قاطعانه، ممکن است تمایل بازار را در کوتاه‌مدت به سمت فروش تغییر داده و مسیر را برای افت بیشتر هموار کند.

---

پیش بینی قیمت طلا – سه شنبه ۵ فروردین

قیمت طلا (XAU/USD) برای تثبیت سودهای اندک روزانه خود با چالش مواجه است، اما در نیمه اول جلسه معاملاتی اروپا در روز سه‌شنبه توانسته است بالاتر از سطح روانی ۳,۰۰۰ دلاری باقی بماند.

تحلیل طلا

جریانات ریسک‌پذیری جهانی به دلیل امیدواری به کاهش اختلالات ناشی از تعرفه‌های تجاری ایالات متحده، خوش‌بینی نسبت به توافق صلح روسیه و اوکراین و همچنین اقدامات محرک اقتصادی چین همچنان تقویت می‌شود. علاوه بر این، دلار آمریکا (USD) توانسته است سودهای اخیر خود را حفظ کند و روز دوشنبه به بالاترین سطح سه‌هفته‌ای خود برسد، که این امر به عنوان یک عامل فشار برای فلز گران‌بها عمل می‌کند.

با این حال، پذیرش گسترده‌تر این موضوع که فدرال رزرو (Fed) به زودی چرخه کاهش نرخ بهره خود را از سر خواهد گرفت، باعث شده است که سرمایه‌گذاران از شرط‌بندی‌های تهاجمی روی دلار آمریکا خودداری کنند و همین امر تا حدی از قیمت طلای بدون بازده حمایت می‌کند. علاوه بر این، عدم فروش مستمر در زیر سطح کلیدی ۳,۰۰۰ دلار، احتیاط بیشتری را می‌طلبد تا قبل از تأیید این که قیمت XAU/USD در کوتاه‌مدت به اوج خود رسیده است و امکان ادامه اصلاح نزولی وجود دارد. در حال حاضر، معامله‌گران چشم به داده‌های اقتصادی ایالات متحده دوخته‌اند تا فرصت‌های کوتاه‌مدت معاملاتی را بررسی کنند.

پیش بینی طلا

از دید تکنیکال، جفت XAU/USD در نزدیکی سطح ۳,۰۰۰ دلار مقاومت قابل‌توجهی نشان داده است. این سطح احتمالاً به عنوان یک نقطه محوری کلیدی عمل می‌کند و در صورت شکست قاطع آن، ممکن است فشار فروش تکنیکالی افزایش یابد و قیمت طلا را به محدوده ۲,۹۸۲ تا ۲,۹۷۸ دلار بکشاند. اصلاح نزولی می‌تواند بیشتر ادامه پیدا کند و به سمت سطح حمایتی ۲,۹۵۶ تا ۲,۹۵۴ دلار که پیش‌تر به عنوان یک مقاومت عمل می‌کرد، حرکت کند.

از سوی دیگر، منطقه ۳,۰۳۳ دلار – که بالاترین سطح قیمتی در معاملات شب گذشته بوده است – اکنون به عنوان یک مانع فوری در برابر صعود بیشتر عمل می‌کند و پس از آن، اوج تاریخی ۳,۰۵۷ تا ۳,۰۵۸ دلار که هفته گذشته ثبت شده است، به عنوان سطح مقاومتی مهم بعدی قرار دارد. با توجه به اینکه شاخص‌های نوسانی در نمودار روزانه همچنان در محدوده مثبت قرار دارند، هرگونه خرید پیوسته می‌تواند به عنوان یک محرک تازه برای خریداران عمل کرده و زمینه را برای ادامه روند صعودی چندماهه فراهم کند.

---

پیش بینی قیمت طلا – سه شنبه ۲۸ اسفند

قیمت طلا به رکوردی جدید بالای ۳,۰۲۸ دلار در هر اونس رسید، زیرا تشدید تنش‌ها در خاورمیانه جذابیت آن را به عنوان یک دارایی امن افزایش داد و سرمایه‌گذاران داده‌هایی را ارزیابی کردند که نگرانی‌ها درباره کند شدن اقتصاد آمریکا را تقویت کرده است.

تحلیل طلا

بهای طلا تا ۰.۹٪ افزایش یافت، در حالی که اسرائیل حملات نظامی علیه اهداف حماس در غزه را آغاز کرد، اقدامی که می‌تواند آتش‌بس شکننده را تضعیف کند. حماس اعلام کرد که از زمان شروع حملات هوایی، حداقل ۳۲۲ نفر کشته یا مفقود شده‌اند. از سوی دیگر، معامله‌گران در حال بررسی داده‌های خرده‌فروشی ایالات متحده بودند که روز دوشنبه منتشر شد و نشان داد که میزان فروش در ماه فوریه کمتر از پیش‌بینی‌ها رشد داشته است. هرچند این ارقام نشان‌دهنده کاهش ضعیف در هزینه‌کرد کالاها بود، اما نشانه‌ای از کاهش شدید مخارج دیده نشد و این داده‌ها تأثیر چندانی بر انتظارات معامله‌گران درباره کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو نداشت.

با این حال، شرکت‌ها، سرمایه‌گذاران و اقتصاددانان همچنان با احتیاط عمل می‌کنند، زیرا احساسات مصرف‌کنندگان رو به وخامت گذاشته و نشانه‌های استرس مالی در حال افزایش است، در حالی که خطرات ناشی از جنگ‌های تجاری که توسط رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، تشدید شده، بیشتر شده است. چشم‌انداز تاریک‌تر برای اقتصاد ایالات متحده و جهان، نقش طلا را به عنوان یک دارایی امن در دوران عدم اطمینان تقویت کرده است. این فلز گران‌بها تاکنون در سال ۲۰۲۴، ۱۵٪ رشد داشته و روند صعودی سالانه خود را ادامه داده است. چندین بانک بزرگ در هفته‌های اخیر پیش‌بینی‌های خود را برای قیمت طلا در سال جاری افزایش داده‌اند.

ورود سرمایه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) که از طلا پشتیبانی فیزیکی دارند برای پنجمین روز متوالی در روز دوشنبه ادامه یافت. طبق داده‌های بلومبرگ، میزان طلای نگهداری‌شده در ETFها امسال ۵٪ افزایش یافته است، پس از آنکه در چهار سال گذشته کاهش یافته بود.

پیش بینی طلا

به گفته واسو منون، مدیر ارشد استراتژی سرمایه‌گذاری در بانک Oversea-Chinese، در حالی که طلا همچنان پتانسیل رشد دارد، “سطح ۳,۰۰۰ دلار یک مقاومت قوی در کوتاه‌مدت بود. هرچند که طلا اندکی از این سطح عبور کرده، اما ممکن است به معنای شکست قطعی آن نباشد.” منون پیش‌بینی کرد که قیمت طلا طی ۱۲ ماه آینده به ۳,۱۰۰ دلار در هر اونس خواهد رسید.

قیمت لحظه‌ای طلا با رشد 1.1 درصدی در سطح 3324 دلار در هر اونس ایستاد. این در حالیست که طلای جهانی در روز سه‌شنبه به رکورد 3500 دلار رسیده بود که علت آن، نگرانی درباره اقتصاد آمریکا بود. اما در روز چهارشنبه و پس از آنکه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، از تهدیدات برای اخراج رئیس فدرال رزرو عقب‌نشینی کرد و به نظر می‌رسید رویکرد خود نسبت به چین را ملایم‌تر کرده است، قیمت طلای جهانی با عقب‌نشینی همراه شد.

معاملات آتی طلای آمریکا با 1.2 درصد رشد در سطح 3332 دلار ایستاد.

تای وانگ، معامله‌گر مستقل فلزات، معتقد است: «تمام بازار در حال حاضر تنها به یک کلمه خلاصه می‌شود: تعرفه‌ها. چین دارد نقش طرف خشمگین را بازی می‌کند. این تنش باعث افت بازارهای سهام و شاخص دلار شده و قیمت طلا را افزایش داده است.»

او افزود: «صعود قیمت طلا تا 3500 دلار را می‌توان به پرخوری تشبیه کرد که برای هضم، نیاز به عقب‌نشینی داشت. به نظر می‌رسد طلا برای چند روز آینده تثبیت شود، اما ما در یک بازار صعودی هستیم و هر کاهش قابل توجه قیمت قطعا مورد استقبال خریداران قرار خواهد گرفت.»

در بازارهای دیگر، سهام‌ها دچار نوسان شدند و بازیابی شاخص دلار آمریکا روند خود را از دست داد، زیرا سرمایه‌گذاران تلاش می‌کنند چرخش‌های ناگهانی ترامپ را درک کنند. دلار ضعیف‌تر و احساس ریسک‌گریزی معمولا باعث جذاب‌تر شدن دارایی‌های امن مانند طلا برای سرمایه‌گذاران می‌شود.

چین خواستار لغو تمام تعرفه‌های یک‌جانبه ایالات متحده شد و اعلام کرد که تاکنون هیچ گفت‌وگوی تجاری با واشنگتن نداشته است، علی‌رغم اظهارات مکرر دولت آمریکا که نشان می‌داد مذاکراتی انجام شده است.

در همین حال، داده‌ها نشان داد که تعداد آمریکایی‌هایی که برای نخستین‌بار درخواست مزایای بیکاری داده‌اند، در هفته گذشته به‌طور جزئی افزایش یافته است. این امر نشان می‌دهد که بازار کار همچنان مقاوم باقی مانده، آن هم با وجود ابهامات اقتصادی ناشی از تعرفه‌های اعمال‌شده بر کالاهای وارداتی.

در معاملات امروز بازار جهانی فلزات گرانبها قیمت طلا بیش از یک درصد کاهش یافت و نتوانست کانال ۳۳۰۰ دلاری را حفظ کند.

بر همین اساس هر اونس طلا هم اکنون با قیمت ۳۲۹۶ دلار در بازار جهانی جابجا می‌شود که نسبت به روز معاملاتی گذشته ۱.۵ درصد کاهش داشته است.

به طور کلی طلا این هفته را نزولی به پایان رساند چرا که شاهد افزایش امیدها نسبت به حصول توافق تجاری بین چین و آمریکا به عنوان دو شریک تجاری بزرگ در فضای بین الملل هستیم.

دولت چین قصد دارد ورود برخی کالاهای آمریکایی را از پرداخت تعرفه معاف کند و همین مسئله در کنار اعلام آمادگی دولت آمریکا برای کاهش تعرفه بر واردات کالاهای چینی بازار را نسبت به کاهش تنش تجاری بین این دو کشور خوش بین کرده است.

طی هفته‌ای که گذشت قیمت طلا رکورد زد و به بالاترین میزان در تاریخ معاملات این فلز گرانبها رسید؛ اما حالا زین واودا، کارشناس مؤسسه اواندا، می‌گوید که طلا برای حفظ سطوح قیمتی بالای خود با چالش‌هایی از جمله خوش بینی نسبت به توافق تجاری بین چین و آمریکا روبرو است.

البته یکی از اصلی‌ترین دلایل کاهش قیمت طلا در بازار جهانی در معاملات امروز هم رشد ارزش دلار آمریکا بود، چرا که خرید این فلز را برای مشتریان با ارزهای غیر از دلار گران‌تر کرده و تقاضا را کاهش می‌دهد.

واودا معتقد است که هر گونه توافق تجاری بین چین و آمریکا موجب کاهش قیمت طلا به زیر ۳ هزار دلار خواهد شد. البته در این مسیر برخی عوامل دیگر نیز تأثیرگذار هستند.

در معاملات روز جمعه، ۲۵ آوریل ۲۰۲۵ (۶ اردیبهشت ۱۴۰۴)، قیمت جهانی طلا با افتی بیش از یک درصد همراه شد. این کاهش عمدتاً ناشی از گزارش‌هایی است که از بررسی احتمال معافیت برخی کالاهای آمریکایی از تعرفه‌ها توسط دولت چین حکایت دارند. انتشار این خبر، امیدها به کاهش تنش‌های تجاری میان دو اقتصاد بزرگ جهان – آمریکا و چین – را افزایش داده و سرمایه‌گذاران را به سوی دارایی‌های پرریسک‌تر سوق داده است.

بر اساس آخرین داده‌ها تا ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت گرینویچ، هر اونس طلای نقدی با ۱.۵٪ کاهش به ۳۲۹۹.۶۹ دلار رسید، در حالی که قراردادهای آتی طلای آمریکا نیز با ۱.۱٪ افت در سطح ۳۳۱۰.۲۰ دلار قرار گرفتند.

---

بخش اول: بررسی فوری بازار – چرا طلا افت کرد؟

طلای جهانی در هفته جاری تحت فشار قرار گرفت، چرا که نشانه‌هایی از کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی در حال ظهور است. منابع خبری معتبر، از جمله رویترز، گزارش داده‌اند که چین در حال بررسی معافیت برخی کالاهای وارداتی از آمریکا از تعرفه‌ها است. این موضوع به عنوان گامی مثبت در جهت کاهش تنش‌های تجاری بین پکن و واشنگتن ارزیابی می‌شود.

نظر تحلیل‌گران

زین واودا، تحلیل‌گر ارشد مؤسسه مارکت‌پالس وابسته به OANDA، معتقد است:

«افزایش خوش‌بینی نسبت به توافق احتمالی میان آمریکا و چین، باعث شده که طلا برای حفظ روند صعودی خود با چالش روبه‌رو شود. طلا در شرایط پرریسک و ابهام، جذاب‌تر می‌شود؛ اما اگر بازارها حس کنند که صلح تجاری در راه است، تقاضا برای طلا کاهش می‌یابد.»

---

بخش دوم: تحلیل تکنیکال طلا در ۲۵ آوریل

از منظر تکنیکال، کاهش قیمت طلا باعث شکسته شدن برخی حمایت‌های کلیدی شده است. تحلیل‌گران تکنیکال معتقدند اگر سطح حمایتی ۳۳۰۰ دلار به‌طور پایدار از دست برود، امکان سقوط بیشتر تا کانال ۳۲۰۰ دلار نیز وجود دارد. همچنین اندیکاتورها نشان‌دهنده افزایش فشار فروش در بازار هستند.

---

بخش سوم: دلار قوی‌تر، عامل دیگر فشار بر قیمت طلا

افزایش ارزش دلار آمریکا، عامل مضاعفی برای کاهش قیمت طلا بوده است. دلار که پس از کاهش‌های اخیر، در روز جمعه مقداری از زیان خود را جبران کرد، باعث شد طلا برای خریداران غیرآمریکایی گران‌تر شود. این موضوع به‌ویژه در بازارهای آسیایی که خریداران عمده طلا محسوب می‌شوند، اثرگذار بوده است.

---

بخش چهارم: موضع فدرال رزرو و تأثیر آن برقیمت طلا

مقامات فدرال رزرو آمریکا تأکید کرده‌اند که عجله‌ای برای بازنگری در سیاست‌های پولی ندارند. این بدین معناست که نرخ بهره در کوتاه‌مدت تغییر چشمگیری نخواهد کرد. در شرایطی که نرخ بهره پایین باقی بماند، طلا – که بازدهی ندارد – جذاب‌تر می‌شود. اما عدم قطعیت درباره مسیر آینده سیاست‌های پولی، نوعی بلاتکلیفی در بازار طلا ایجاد کرده است.

راس نورمن، تحلیل‌گر مستقل بازار طلا، در این زمینه می‌گوید:

«اکنون که طلا از سقف تاریخی خود عقب‌نشینی کرده، باید ببینیم که آیا خرید فیزیکی در کشورهایی مانند هند و چین افزایش می‌یابد یا نه. این می‌تواند محرک مهمی برای بازگشت قیمت‌ها باشد.»

---

بخش پنجم: تاریخچه روند صعودی قیمت طلا در سال ۲۰۲۵

طلا از ابتدای سال ۲۰۲۵ رشد چشمگیری را تجربه کرده و حتی در روز سه‌شنبه به سقف تاریخی ۳۵۰۰.۰۵ دلار در هر اونس رسید. این رشد تحت تأثیر تورم جهانی، تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، و بحران اقتصادی در برخی کشورهای در حال توسعه بوده است. با این حال، کاهش فعلی نشان‌دهنده توقف موقت این روند است.

---

بخش ششم: واکنش بازارهای دیگر قیمت طلا

بازار سهام

بورس‌های اروپا در واکنش به اخبار منتشرشده درباره کاهش تعرفه‌های چین، با رشد مواجه شدند. شاخص Stoxx 600 اروپا ۰.۷٪ افزایش یافت. این رشد نشان‌دهنده امید سرمایه‌گذاران به کاهش ریسک‌های بین‌المللی است.

بازار فلزات دیگر

در بازار سایر فلزات گران‌بها نیز نوساناتی مشاهده شد:

• نقره با ۰.۶٪ کاهش به ۳۳.۳۶ دلار در هر اونس رسید، اگرچه در مسیر رشد هفتگی قرار دارد.

• پلاتین با ۱.۲٪ افت به ۹۵۸.۸۹ دلار سقوط کرد.

• پالادیوم نیز با افت ۱.۶٪ به ۹۳۸.۷۸ دلار رسید.

این کاهش قیمت‌ها نشان می‌دهد که جریان خروج سرمایه از بازار فلزات به نفع دارایی‌های پرریسک‌تر آغاز شده است.

---

بخش هفتم: تأثیر احتمالی سیاست‌های ترامپ بر بازار قیمت طلا

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرده که مذاکرات تجاری با چین در جریان است و اخبار مبنی بر توقف این مذاکرات را تکذیب کرده است. اگر دولت ترامپ به کاهش تعرفه‌ها رضایت دهد، می‌توان انتظار داشت که ریسک‌های اقتصادی کاهش یابد و قیمت طلا بیشتر تحت فشار قرار گیرد.

---

بخش هشتم: نقش خرید فیزیکی در بازارهای نوظهور

بازارهایی مانند هند، چین و ترکیه از مصرف‌کنندگان عمده طلا هستند. در شرایطی که قیمت طلا کاهش یابد، ممکن است این کشورها از فرصت برای افزایش خرید استفاده کنند. خرید فیزیکی در این بازارها می‌تواند به‌عنوان عاملی حمایتی برای قیمت طلا عمل کند.

---

بخش نهم: طلا به‌عنوان دارایی امن – آیا همچنان پناهگاه امن است؟

با وجود افت قیمت اخیر، طلا همچنان در بلندمدت به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه باقی می‌ماند. در بحران‌های مالی و تورم بالا، طلا نقش محافظ ارزش پول را ایفا کرده است. با توجه به رشد ۲۶٪ از ابتدای سال تاکنون، طلا همچنان بازدهی مناسبی نسبت به بسیاری از بازارها داشته است.

---

بخش دهم: پیش‌بینی آینده – طلا به کجا می‌رود؟

تحلیل‌گران معتقدند اگر توافق تجاری میان آمریکا و چین نهایی شود، طلا ممکن است تا سطح ۳۰۰۰ دلار نیز کاهش یابد. اما اگر بحران‌های ژئوپلیتیکی یا اقتصادی جدیدی شکل گیرد، قیمت طلا می‌تواند مجدداً رشد کند.

---

نتیجه‌گیری

در مجموع، کاهش قیمت طلا در ۲۵ آوریل ۲۰۲۵ ناشی از مجموعه‌ای از عوامل سیاسی، اقتصادی و فنی است. امید به کاهش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، تقویت دلار، و سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو از جمله دلایل اصلی افت قیمت بوده‌اند. با این حال، بازار طلا هنوز هم از عوامل حمایتی مانند تورم، بلاتکلیفی ژئوپلیتیکی و خرید فیزیکی در آسیا برخوردار است.